大家好，欢迎来到贝拉财经，本周是美联储的主场，多位官员已经开始接连狂轰滥炸， 2024 年 FOMC 票委要讨论到联制主席博斯迪克已经在今天率先登场放鹰，称美国中性利率可能高于过去十年，而博斯迪克发表此番言论的背景是，美联储正在就所谓的中性利率水平进行更广泛的辩论，这将对美联储降息次数产生影响。这位亚特兰大联储行长还重申，他对美联储利率政策的预测没有变化，即在通胀放缓但崎岖不平的情况下， 2024 年可能只降息一次，将发生在 10 月至 12 月的季度内。事实上，全球降息周期已经拉开了大幕，随着美联储通胀放缓，多个央行加速迈向降息，已有十几个央行降息，这是一个不寻常的周期。野村预计从现在起到6月底，欧洲央行、瑞士国家银行、加拿大央行、波兰国家银行将降息，还有许多其他央行将采鸽派立场。这里有一个从众效应，随着越来越多的中央银行开始降息，其他央行跟随降息变得更为容易。
法拉第未来暴涨
下面我们来看个股， WSB 概念股齐走高，关于史诗级暴涨的幻想，有一天居然会发生在法拉第未来的身上。这次贾跃亭当上了带头大哥，盘前持续暴涨超100%，股价一度达 2.1 美元。在贾跃亭的社交媒体连续发力和上市资格保卫战的推动下，股价单周累计涨幅超过 20 倍，市值一度超过了 50 亿美元。贾跃亭通过开启个人 IP 商业化，用于赚钱还债和造车，借助关税政策变化，提出法拉第未来作为中美汽车的桥梁，帮助中国车企进入美国市场。
法拉第未来的股价暴涨被视为Meme股狂热的一部分，散户们硬生生地化解了压在贾跃亭身上的一张张空单，把法拉第蔚来拉出了本来濒临退市的边缘。由于近 86% 的股票被卖空，剩下很少的股票可以进行交易，股价一旦上涨，空头回补的压力可能会导致股价进一步攀升。模式符合属于Meme股的狂热，成了散户冲锋陷阵的战场。而公司的基本面可谓是糟糕透顶，离谱的交付数据，经营亏损数亿，现金储备已经付不起办公楼的房租了。
不愧是会用 PPT 造车的老贾，主线任务快失败了，先打个副本，攒点金币，迅速借势画了个大饼，让股市为其买单。但是目前散户并非如 21 年般团结一致，在交易平台上卖出和买入的订单几乎持平，说明更多的是在互相抛售，见好就收。正所谓古人云，回光返照。
iPhone调价，苹果展开AI战略
618 的大幕还未正式拉开，以消费电子巨头苹果为首，开启了史上最大幅度的降价周期。短短几个月，官方降价两次，这在苹果的历史上绝对是第一次。极为罕见的官方降价幅度高于授权店，这是意欲何为呢？首先，一切是为了销量。 iPhone 业务仍占苹果收入的一半，并仍然是苹果生态系统的核心。一季度 iPhone 全球销量下滑， IDC 发布报告称， 2024 年一季度，全球智能手机的出货量同比增长了7.8%，至 2.89 亿台。三星一季度出货量是 6, 010 万台，同比下降0.7%，出货量排名全球第一，苹果仍然处于全球第二的位置，但是该公司今年一季度的出货量从去年同期的 5, 540 万台下降至 5, 010 万台，同比下降了9.6%。为何有这种反差呢？还是因为产品本身了无新意，尽管 iPhone 15 是一款出色的设备，但相较于前代版本并没有显着的成绩，为了销量，降价也是符合预期的。
其次，目前全球经济处于复苏期，各大经济体的消费市场对旗舰店的消费能力有限。以苹果为例，其去年的销量是下跌的，当下存在着去库存的压力。另外，竞品实力增强，对苹果的冲击较大。从目前的手机市场来看，华为发布 5G 后，在经历了 13 个季度以后重返大陆销量第一的宝座。出货量高达 1, 170 万台，市场份额达到17%，其身后是OPPO、荣耀、vivo。苹果目前出货量仅排第五。最后，今年下半年是 AI 加上电子消费的高爆发期，大量的人工智能新机型将亮相，现阶段去库存为新机型让出产能的关键期。降价也有负面因素，如果 iPhone 16 系列依然是挤牙膏，今年还有谁敢首发买 iPhone 16 系列呢？苹果素来以创新为安身立命，用户们依然在期待新的惊喜。除非必要。很多用户已经越来越难以说服自己，“新 iPhone 必买不可”的决定。如果将来的苹果只剩降价一条路，我们注定走不远。
vision Pro 销售疲软几乎已经被人遗忘了。为此，苹果正在寻求通过国际扩张来提升销量，尤其是中国和日本市场。然而，在像香港这样的地方，消费者现在甚至可以以低于零售价的价格购买到这款设备。苹果计划在 6 月份推出适用于 vision pro的第二代 vision OS 操作系统，以增强设备的性能和吸引力，但关键还是后续的第二代产品，而接下来国际市场是否能成功买单还有待观察。
好消息是，苹果的 AI 战略正在稳步推进，从软件和硬件两方面同时入手，软件方面本着打不过就加入的原则，苹果已经和 OpenAI 达成了协议，会在 iOS48 底层技术中融入 OpenAI 的生成式 AI 技术，全面升级 Siri 的对话体验。同时苹果也在和谷歌谈判，可能也会引入 Gemini 来进一步加强Siri，不过协议尚未敲定。
那么苹果为何不自己做呢？因为一方面 AI 的迭代速度太快，另外一方面是苹果担心翻车事件，这种意外会损害苹果的声誉，未来苹果对 Siri 的期望是它能够成为帮助用户的自主智能助手，处理日常生活的方方面面。硬件方面，苹果推出了搭载 M4 芯片的新款 iPad Pro，今年9月，新品 iPhone 16 Pro 也会在芯片上实现又一次飞跃。据台媒业界传出，苹果公司首席运营官目前低调前往台湾拜访台积电，台积电总裁魏哲佳亲自接待。双方针对苹果发展自研 AI 芯片，并将包下台积电先进制成产能、生产相关芯片等事宜。有机构分析，苹果先前已率先包下台积电 3 纳米首批产能，预期后续将继续包下 2 纳米的首批产能。
总体来看，苹果的 AI 战略将从聊天机器人开始，并将一直扩散至搜索引擎及软硬件更新的方方面面。但是要想在 AI 的浪潮中走得更远，苹果最终还是要摆脱合作方式，才有机会实现弯道超车。好消息是，对于家财万贯、坐拥人才和生态平台优势的苹果，它的后劲将十足。
英伟达本周出财报，机构调高其估价
最后，我们来看一下美股总龙头英伟达的财报。为何是美股总龙头呢？我们简单来看一个数据。在本个财报季中，人工智能毫无疑问是美股公司最热衷于讨论的话题，截至目前，已经有超过四成的标普指数公司在财报电话会议上讨论了人工智能， 而一年前这一比例为23%。作为 AI 算力领域的龙头，英伟达的第一季业绩代表着算力产业链发展的风向标，也将重塑市场对于算力景气度的预期。所以机构认为英伟达财报堪比美联储会议，而且英伟达发完财报后，美股都会重新定价。时间窗口就在本周三，英伟达发布第一季度财报，从目前的季前预测来看，市场普遍对英伟达一季度财报抱有乐观预期。华尔街分析师普遍预计，在截至 4 月份的一季度中，英伟达营收有望达到 246 亿美元，同比增长两倍多，到 2025 年1月财年结束时，季度销售额有望突破 300 亿美元大关。预计同期净利润是138.6亿美元，同比增幅超过 500%。分析认为，本次财报应该关注三点，首先一、英伟达的业绩会否再超预期，以及利润率的走势如何。值得注意的是，英伟达盈利已经连续 5 个季度超预期，在过去的 4 份季报中，平均盈利超预期的概率达到了20%。在销售方面，销售额已经连续 20 个季度超过预期。其次，最新推出的 Blackwell 架构的产能情况，目前该系列预计将在 10 月或 11 月上市，单个 GPU 的价格可能在3万至4万美元左右。该产品的发布将巩固英伟达当前在 2025 财年和 2026 财年实现两位数高增长的预测。最后是 GP 200 和上一代芯片换代之际，需求增速是否会放缓。市场期待英伟达对这一重磅产品作出更多的描述。
机构方面，目标价从低到高，我们来说几家重点。第一，摩根士丹利基于该股增持评级及 1, 000 美元的目标价，长期掌握正面，虽然估值不便宜，但其他人工智能概念股更昂贵。与直接及非直接竞争对手相比，仍偏好英伟达。高盛给出了 1, 100 美元的目标价，其余理由是在英伟达最大的客户中，Meta，微软、亚马逊和 Alphabeta 今年的资本支出都在增加，将为英伟达的收入和利润提供强硬的支撑。而且高盛还有预测，英伟达第二季度、第三季度和第四季度，数据中心的利润收入将环比增加10%、 17% 和5%。第二点，富贵银行上调其末备价为 1, 150 美元，认为英伟达 H100 GPU 的供货周期缩短，公司业绩将持续高速增长。第三，汇丰上调了英伟达目标价为 1, 350 美元，给出的理由是，在未来一年内，华尔街仍将被英伟达强势的业绩报告所震惊，直至 2026 财年，英伟达的利润也将有显著的上行空间。总之，市场普遍对英伟达的一季报抱有极高的预期。而如果其能不负众望，或将强化 AI 此轮的上涨逻辑，包括纳指在内的美股或将再次开启上行。股价来看，如果结果好于预期，并且该股可以突破 950 美元的阻力位，那么它将有空间升至下一个主要期权阻力位 1, 000 美元。然而，如果未能突破 950 美元，将导致股价下跌，并可能在此后找到第一个支撑位 900 美元和 850 美元，那么本次的业绩能否如愿达标呢？答案即将揭晓。好了，本期视频就到这里了，一锤定音的时刻就要到了，就看到时候这个 AI2 总龙头能否继续扛起 AI 的大旗。最后祝大家交易顺利，股市有风险，投资需谨慎。感谢您与我共度时光，希望有缘我们下次再见， bye bye。
