大家好，欢迎来到贝拉财经。刚刚，美国肯塔基州共和党政务员托马斯马西宣布，其正在同另外 20 名众议员一起推动一项针对美联储的法案，联邦储备委员会废除法案。通俗一点的说法就是废除美联储法案。根据美国立法程序，在众议员提出新法案后，法案将先被提交至众议院相关委员会进行审议。接下来众议院将发起表决。若获得多数通过，法案将提交至参议院进行审议表决。若法案在参议院的投票中获得多数通过，该法案才有机会出现在总统的办公桌上，并最终由总统签字生效，成为正式法律。
美联储的前身
实际上这不是首次有议员提出要废除美联储，但是都无功而返。在美国独立建国 200 年余间，美国总共出现了三个央行。 1791 年，美国第一银行被国会授权成为美国的央行，以稳定该国当时的财政以及处理战争债务。授权期限为 20 年。 1811 年续约没有被通过，美国第一个央行就此停止运营。 1816 年，为了解决第二次独立战争的债务问题，国会授权美国第二银行成为美国的第二个央行，授权年限仍为 20 年，在 1836 年授权期结束以后也停止了运营。在此后的近 80 年间，央行没有再出现，直到 1913 年美联储的出现。在缺少央行的这数十年间，美国遭遇了多次经济危机，出现了银行恐慌及储户在无法提款后产生恐慌，导至银行挤兑。所以央行的存在非常有必要性，若没有美联储，市场将会陷入混乱，因为大家不确定谁在管理美国利率和美国经济。
随着金融危机的出现，美联储的货币政策不可避免地招致批评，直到有人想废除，让财政部充当美联储这一角色。但后果是现在的美联储独立于白宫和国会，若以后由财政部接替，其经济自主权很容易消失。联邦储备法最初的授权期限只有 20 年，但是根据 1927 年美国国会通过的麦克法登法案， 美联储目前没有所谓的授权到期日或者是废除日期。那么为何议员要废除美联储呢？官方原因是美联储凭空往市场狂撒了数万亿美元，导致了高通胀。但是背后的原因或许是对背后掌权的犹太势力表达态度。当然，有过要废除美联储的言论都是政治废话，而且只要美联储在一天，美国经济就会在通胀和衰退中摇摆。下面我们就来展开一下，来看一下美联储。
美联储是干什么的？
联储全称是美国联邦储备系统，美联储的本质是美国的央行印钞机，世界上有多少美元他说了算，他主要是由三大部分组成，分别是美联储理事会、联邦储蓄银行、几千家会员商业银行。其中核心是美联储理事会，共计有 7 名委员，主席、副主席，另外还有 5 名理事。但是由于理事辞职等等原因，理事的职位会有空缺，人数不总是7人。其次是联邦储蓄银行，一共有 12 家，分布在如图的 12 个城市，对应的有 12 位行长，此外还有 2, 000 家以上全国性商业银行和 800 家以上联邦注册的商业银行，可见在美联储的管理层中，理事会加上 12 家储备银行行长，最多共计 19 人。虽然 19 人都很重要，但不是每个人都具有利率决议的投票权，当决定货币供给等核心问题时，是由 FOMC 所决定的。 FOMC 全称是联邦公开市场委员会，主要是负责公开市场操作的，他的成员才具有利率决议投票权，也正是这群人决定了美国货币政策。FOMC的成员一共有 12 人，是在 19 个人的基础上所产生的。
如何决定这 12 人？首先，美联储理事会的主席，副主席和理事全部是 FOMC 成员，拥有永久票权，最多拥有 7 张票。其次，在 12 家联邦储备银行中，由于纽约地位特殊，纽约储备银行的行长拥有永久的投票权。其他 11 个地方储备银行行长中，每年会按照一定的规则选出 4 名获得投票权。拥有投票权的委员，我们就叫他们票委。可见 FOMC 共计有 12 名票委，台上的票委有权投票对利率调整造出决议。加不加息、加多少，这些都是 FOMC 投票决定的，而其他台下的委员没有投票权，只能参与讨论，发表意见。
根据对货币政策的主张不同，所以有鹰派、鸽派和中间派的划分，当然这不是绝对的，偏鹰派、偏鸽派才是主流。 FMC 每年召开 8 次例会，一般是在 2 月份和 7 月份的会议上，重点分析货币信贷总量的增长情况，预测实际国民生产总值、通货膨胀、就业率等指标的变化区间。在其他的六次会议中，要对长期的货币性的目标进行回顾。美联储是一个独立于联邦政府外的机构，行使中央银行的职能。其决议无需获得总统或者任何高层的批准，也不接受国会的拨款，甚至不受政府的审查。今年还有 5 次议息会议，前景扑朔迷离。那么，加息、减息到底如何理解呢？或者说美联储宣布要加息，到底加的是哪门子息呢？其实美联储加的是美联储联邦基金利率，这个利率你可以理解为美国金融机构之间相互贷款时收取的利率。在许多国家如果要提高利率，央行直接就操作了。但是美国不一样，美联储虽然也是央行，可是银行也不全听他的，因为那些银行都是私人的，自己说了算。
这的时候美联储就开始放大招了， FOMC 公开市场操作，通过在公开市场上卖出手中的高利息的国债等证券，这样就吸收了金融市场过剩的货币，钱都到美联储口袋里了，市场上的资金就会出现紧张，市场上的钱少了，借钱前成本自然也会提高，这样就迫使市场利率上升。
美联储拥有如此干预市场利率的超能力，所以一旦美联储宣布想提高联邦基金利率，整个市场就会跟风而动。而且美联储往往也不需要真的在公开市场操作，只需要吹吹风，金融机构们就会老老实实地跟着调整利率。美联储通过设定联邦基金利率目标就达到了调整市场利率的目的。美联储通过加息可以让美元回流到银行，市场上的钱会变少，压制消费，从而控制了通胀。其次加息后会减少美元流通，美元会升值，吸引制造业回到美国本土，增加美国就业率，带动经济链条的运转。那么目前暂停加息有何影响呢？上面我们提到加息会抑制美国通胀，而暂停加息则刚好相反。美联储暂停加息可能会导致通胀预期上升，从而推高实际通胀率，所以美联储必须进行预期管理，表示对通胀有信心和耐心。那么关键来了，对美股有何影响呢？从历史情况来看，在美联储停止加息后到首次降息期间的静默期，除 2, 000 年纳斯达克网络泡沫股破灭外，市场均出现了较为明显的反弹。最后一次加息到首次降息这个区间称得上是美股市场的甜蜜期。从这个历史数据上看，当前市场对美联储停止加息的时间点充满期待，股市上涨会有一定的路径依赖效应。
美联储如何影响全球经济
我们继续来展开一下，相信大家都听说过美国可以通过加息、降息等一系列货币手段来收割全球。很多观众并不喜欢用收割这个词语，这里并没有贬义或者是褒义，而只是为了方便理解。对于全球市场来说，由于美元在国际市场上具有超高的流动性，占全球外汇交易的 85% 左右，无限量的 QE下，全球资产价格开始大幅上涨。在资产价格大幅上涨的背景下，美国资本自然最先得到了极为明显的扩张。就美国顶尖富豪的资产而言，资产总量在短期大多出现了两位数的增长。在加息模式下，美元指数出现大幅上涨，较其低点上涨超过了25%。美元购买力大增，可以获得结汇优势，也就是说美元的大幅升值将导致每个出口商品时，其他国家需要用更多的资产来兑换，且美国可以通过更少的货币去进口海外的优质资源。这里的利益是巨大的。以 2021 年为例，美国进出口商品总额高达 5.95 万亿美元，美元指数的大幅变动将导致美国在结汇上获取大约 1.64 万亿美元的汇兑收益。
众所周知，全球进入加息周期后，大多数国家的资产泡沫将被戳破，且由于货币政策大多是预后管理，存在较强的滞后性，所以紧缩的货币政策会导致资产价格超跌，使得其价格表现在一定程度内低于其真实的实际价值。美国作为全球加息周期的领头羊，而且坐拥本币美元，其超低资产的便捷性明显强于其他国家。
在拉美失去的十年和东南亚金融危机中，美国都是最终的赢家，而这次目前还没有一个像样的经济体被拖垮，以达到资产暴跌，被超发的货币介入，所以很多人认为这是继续维持高利率的部分原因，当然这并不是主要原因。因为从长久之策来看，美联储在未来仍然需要根据经济和通胀的实际情况灵活调整货币政策，以实现其双重目标，即最大化就业和稳定物价，这才是核心和根本目的。好了，本期视频就到这里了。我个人来看，所谓的收割也就是顺势而为，而机构赚钱也很正常。借用李宗盛的一首歌词，你我皆凡人，生在人世间，终日奔波苦，一刻不得闲，既然不是仙，难免有杂念，道义放两旁，利字摆中间。本周总体股市非常好，大家可以开心过周末了，股市涨了就开个打赏，赚钱的就捧个钱场，还没有回本的就捧个人气，点个赞。最后祝大家周末愉快。股市有风险，投资需谨慎，感谢您与我共度时光，希望有缘我们下次再见，拜拜。
