Hello，大家好，欢迎来到贝拉财经。本期的话题是本周美股重点个股分析。
GameStop狂飙
历史是何其的相似，今天在没有重大消息的情况下，美股散户概念股暴拉,游戏驿站涨幅一度狂飙至110%，日内触及 5 次临时停牌，原因是曾经爆炒游戏驿站股价的美国散户带头大哥、传奇散户吉斯吉尔时隔三年回归x，其三年前在 x 上停止更新，处于休眠状态，今日发帖暗示重新回归，可见美股散户对他的回归欣喜若狂。
老美草根意见领袖的影响力巨大，事实上，散户逼坑华尔街已被翻拍成了电影“傻钱”。他讲述了一群业余投资者、游戏玩家和网络巨魔让华尔街陷入困境的故事，向全世界宣告了在互联网世界，散户团结起来所爆发的力量。如果有兴趣的话，可以一边欣赏傻钱，一边对标游戏驿站的 k 线图。
目前，Gamestop 仍面临着较高的空头压力，从 2021 年末的 2, 500 万股翻了一番，空头相当于流通股的24%，远高于平均水平。而该情形也与 2021 年大涨的行情相似，轧空行情才是关键。在散户投资者的卖空挤压下，做空 game stop 的对冲基金遭受重创，目前空头压力维持高位，这使得 GameStop 的股价仍有持续飙升的可能。
情绪的力量是无穷的，星星之火可以燎原，兵无常形，水无常势，但是狂涨的行情也可能随时戛然而止。Game stop 继续面临着严峻的基本面的困境。自 20 21年崩溃以来， Meme 股和其他无利可图的公司一直处于休眠状态。这主要是由于美联储加息周期导致的金融状况的收紧。
那么即将到来的降息周期将会开启某种复苏吗？游戏驿站能否创造新的记录尚未可知，但这次机构的准备和规则更加充分，而且说明资金太多需要宣泄的出口，对于大盘不见得是一件好事情。
大型机构持股情况
下面我们来看一下机构的持股报告。据摩根大通提交的 13 F美股持仓文件显示，一季度其增持逾 1, 800 万股苹果股票，持刀占比为2.27%，并增持了微软、英伟达、Meta、谷歌等明星科技股，此外还增持了瑞银 x 美孚等明星股，减持了美国银行、优步、礼莱等。摩根大通截止3月底的持仓总规模为 1.18 万亿美元，较上季度增加了 0.14 万亿美元。
对于本周的美股预测，摩根大通的团队在报告中写道，投资者正在为周三关键的消费者价格报告公布后标普败指数的大幅波动做准备。期权市场的每日盈亏平衡，显示交易员正在押注周三消费者价格指数发布以后，标普指数将上下波动1%，原因是即将发布的宏观数据会产生双重风险，一方面是增长强于预期，引发通胀担忧。另一方面是增长走弱引发经济衰退或滞胀担忧。
贝莱德第一季度继续加仓科技股。据贝莱德提交的 13 F美股持仓文件显示，一季度贝莱德继续加仓知名科技股，分别增持亚马逊逾 1, 100 万股、微软 逾708 万股、英伟达逾 250 万股、 Meta 预 140 万股。而谷歌和苹果分别遭逾6万股和逾 180 万股的减持，该公司苹果持仓总市值重新降至 1, 700 亿美元左右，持仓占比较上季度下降近1%。此外，贝莱德还小幅增持了特斯拉与礼来，截至3月底，其持仓总规模 4.3 万亿美元，较上季度减少了 0.38 万亿美元。
同样，先锋领航第一季度大举增持明星科技股先锋领航 2024 年第一季度 13 F文件显示，该集团增持了微软、苹果、英伟达、亚马逊、Meta、谷歌等明星科技股，减持AX美孚与雪弗龙等能源股，并减持众多医疗保健与房地产板块的股票，此外该集团前五大重仓股均为明星科技股。
值得关注的个股—沃尔玛
我们来看财报，财报季即将结束，只有 7 家标普指数公司将于本周发布报告。在 92% 的标普指数公司中，有近 80% 的业绩超出预期，剩下的公司可以提供有关消费者行为的见解。本周值得关注的股票之一是沃尔玛，因为利好的消费者需求趋势，公司第一季度盈利及营收将超出预期。分析师预计，沃尔玛每股收益是 0.52 美元，略高于去年同期的每股收益 0.49 美元。与此同时，由于杂货销售强劲以及越来越多的购物者加入了沃尔玛+会员计划，公司季度收入预计将同比增长7%，至 1, 580 亿美元。
值得注意的是，沃尔玛的销售额已经连续 15 个季度超出了华尔街的预期，凸显了公司业务的实力和韧性。上季度，沃尔玛美国同店销售额和电子商务支出分别增长了 4% 和17%。随着消费者涌向其门店和网站，更多的订购门店自提和送货服务，美国同店销售额和电子商务支出可能会再次超过预期，尽管沃尔玛面临的大环境充满挑战，但是在当前高通货膨胀和高利率的经济背景下，消费者保守的消费势头仍利好沃尔玛。
这里多说一句，沃尔玛靠天天低价崛起，直到今天，仍靠性价比盈利稳坐龙头，好市多的商业模式建立在会员制之上，而会员看中的正是好事多的价格竞争力。这两家打赢价格战的关键之一是改造供应链，优化成本模型。以沃尔玛和好士多为例，在采购上，沃尔玛和好士多都是通过直采省去了经销环节。在租金环节上，沃尔玛早年的崛起靠的就是绕开高租金地段，集中在租金低、交通集中的美国农村郊区开店。装修上也以简洁低调为主，好市多同样偏好选址在郊区，同时倾向于拥有商城的土地和建筑，双重所有权，以此减少租金成本。
仓储物流方面，沃尔玛早年就和供应商建立了数据共享关系，供应商第一时间了解沃尔玛的销售和存货情况，及时安排生产运输以及降低成本。好市多则是基于仓货一体的思路，减少了存货成本和物流的二次运输成本。我们回到沃尔玛，归功于强劲的盈利和收入增长前景，再加上具有吸引力的估值和资产负债表，沃尔玛的财务状况非常健康。此外，沃尔玛目前是股息之王，已经连续 29 年提高股息。回购方面，多年来，沃尔玛一直在回购其股票，在过去的十年中将其股票数量从 32 亿股减少到目前的 27 亿股。过去几年，该零售商加大了股票的回购力度，在 202 2财年回购了近 7, 000 万股， 2023 财年回购了近 7, 400 万股。之前，沃尔玛宣布进行 3: 1 的股票分割，股票分割以后，预计沃尔玛将积极回购其股票，以减少其股票数量。在最近一个季度，管理层回购了价值总计 1.11 亿美元的股票。今年迄今为止，该零售商已经减少了 130 万股股票，当前计划的剩余资金为 181 亿美元。
从发展的角度来看，尽管沃尔玛是许多人选择的零售商和全球知名品牌，但该公司仍计划在未来五年内继续扩大门店数量，在美国开设 150 多家新店，此外，还计划将小型商店改造成超级中心。预计沃尔玛将会更专注于美国以外的扩张，重点关注中国和印度，特别是中国。由于山姆会员电和电子商务的强劲表现，中国的销售额也增长了 25%。此 外，他们还开设了第三个电子商务旅行中心。公司计划在可预见的未来进一步扩张，原因之一是与亚马逊的竞争，后者一直在不断发展其电子商务平台，随着公司扩大门店数量，预计他们的财务状况也会随之扩大。
股价来看，去年尽管面临充满挑战的背景，沃尔玛仍上涨了17%，展示了其财务实力，而其两家同行 target 和 Dollar general 则均下跌了两位数。沃尔玛的市盈率高于五年平均水平，表明该股目前可能被高估了，但由于其预期盈利增长，所以长期来看问题不太大。目前股价距离历史高位不远，有别于其他零售商，其股价的走势远远好于行业指数。期权市场显示，交易员预计沃尔玛的股价与财报发布后的波动幅度将为4.2%。该公司股价在 2 月份公布上一份财报后上涨了2%。沃尔玛在经济低迷时期有着强劲表现的历史，这使其成为不确定时期的一项不错的投资。
今年五月是否该卖出？
金融市场有一句股谚叫做五月卖出，然后离开，但是今年的情况不一样， 5 月份的表现出乎意料的好。在第一季度实现正回报， 4 月份出现负回报的情况下， 5 月份的成功率超过80%。是否如此，后续将得到验证。事实上，天下不下雨，真的不知道。指数的短线表现其实也和算命差不多。股票是个模糊正确的东西，算得太细并不一定能够带来超额收益，而观察角度的变化与市场思维的共振才是赚钱的关键。祝大家交易顺利。股市有风险，投资需谨慎。感谢您与我共度时光，希望有缘我们下次再见，拜拜。
