大家好，欢迎来到贝拉财经，今天美国4月 PPI 环比增速大超预期，环比增速录得0.5%，大超预期的0.3%。交易员闻讯减少了对美联储将在 9 月份首次降息的押注，可以说这次 PPI 数据的加速主要是大宗商品价格上升所导致的。市场还有些担心，但是强助攻来了，美联储主席鲍威尔参加了在阿姆斯特丹举行的一场由外国银行家协会主办的活动，这是他自上次利率会议后首次公开亮相。他的讲话备受市场关注，特别是他对通胀的看法。因为从时间来看，此时鲍威尔已经获悉了4月 CPI 通胀报告。鲍威尔承认一季度的通胀数据削弱了他的信心，并将周二的 PPI 报告描述为“好坏参半”。虽然大多数讲话算是老调重谈，但是鲍威尔重申下一步行动不太可能是加息，美联储更有可能将政策利率维持在现有水平。 尽管美联储已经维持较长时间的高利率，但美国经济仍表现出韧性。今年迄今为止，非农就业人数平均每月增长为 24.6 万人，失业率仍处于低位。不过 4 月份就业报告确实显示出一些放缓的迹象，就业增长速度放缓，失业率意外上升。对此鲍威尔称，劳动力市场非常强劲，有迹象表明劳动力市场正在逐渐降温和重新平衡，部分原因是移民数量的增加导致劳动力供应的增加。鲍威尔最近几周曾表示，如果劳动力市场意外疲软，美联储可能会降息。
助力大选：美国对华产品加征关税
美国宣布对华产品大幅加征关税，关税细则落地，对中国 180 亿美元的商品加征关税，包括电动车、半导体电池、关键矿物、太阳能电池和起重机等，其中电动汽车的关税从目前的 25% 提升至100%，直接翻了 4 倍。半导体，太阳能电池等也翻倍了，力度看起来确实挺大的。美国在 2025 年和 2026 年，它将对中国生产的半导体芯片加征关税，从 25% 增加到50%。据美国官方统计，美国去年从中国进口了价值 4, 270 亿美元的商品，同时向中国出口了价值 1, 480 亿美元的商品。 路透社分析，白宫此次采取的措施，目标经过审慎挑选，并且辅之于国内投资以及与亲密盟友间的协调。因此不大可能让已经令美国选民愤怒的通货膨胀进一步恶化，从而危急拜登的竞选连任努力，特别对于不会引发通货膨胀进一步恶化的说法，路透社强调，拜登新增的对中国输美商品的关税其实影响有限。首先，美国目前从中国进口的电动车非常少。今年第一季度，中国车企中只有吉利向美国出口了 2, 217 辆极星牌电动车，吉星是瑞典沃尔沃和中国浙江的吉利车厂合资建立的一个新车企和联手推出的一款电动车品牌。目前其电动车主要在中国生产，沃尔沃则由吉利控股。 其次，美国是中国太阳能面板的小市场，中国去年向美国出口了价值 335 万美元的太阳能电池，这在中国太阳能电池的出口中只占0.1%，而且中国对美国太阳能产品的出口十多年来一直被加征关税。最近，美国政府还对几家在东南亚国家生产太阳能面板的中国公司的产品加征了进口关税。另外，中国输美医疗设备，例如注射器和个人防护装置，这些相对于医疗费用而言，简直是九牛一毛。 彭博社分析认为，美国此次加征关税主要是象征性的，因为被纳入加税范围的中国产业，特别是电动汽车产业并不依赖美国市场，总体来看似乎加了个寂寞，对内和对外影响都有限，但此举或许为在今年 11 月举行的大选能争取到美国工会和劳工对他的支持。那么接下来的悬念是，北京会反制吗？如何反制呢？耶伦声称美国希望不会看到中国的重大回应，但这总是可能发生的，不论如何，对于拜登的这个关税，机构研报的总体结论是，靴子落地远好于市场预期。
个股及机构持股快报
个股方面，腾讯财报炸裂，营收同比增长6%，净利润同比增长54%，大超预期。腾讯是真赚钱，日均赚 5.6 亿。腾讯一季度广告增长26%，主要是视频号时长增长了80%，吃了不少抖音的流量。游戏收入虽然下降2%，但国际化出海是亮点，后面游戏收入不会差。作为港股互联网的龙头，腾讯的业绩稳了，港股就能继续走牛，这一波腾讯涨幅近50%，确实太强了，虽然股价涨了不少，但是腾讯还在加大回购力度，今年有望超过 1, 000 亿港元，在中概股中算是有良心的。而阿里巴巴则业绩一般，净利润大幅下滑11%，在美股跌超7%。 阿里现在受到拼多多和抖音、快手的压力比较大，竞争格局比较激烈，主业护城河变差了，哪怕是大幅回购，加上分红，宣布派发约 40 亿美元的股息，也难以挽回投资者的信心。美股散户概念股再次疯狂，法拉第未来一度涨近200%，游戏驿站一度涨超110%， AMC 院线一度涨超129%，这是要暴打空头的节奏吗？美股疯起来，大家只能膜拜。 机构持股方面， 13 F报告显示，桥水一季度增持谷歌A，建仓做多亚马逊 AMD ，对科技股增持的权重最大，对消费股的持仓权重下降最多。第一大持仓标普 500 ETF 披露资产占比为5.6%。瑞银第一季度看空标普指数，大举增持英伟达、微软 Meta 等科技巨头。
OpenAI和Google：你方唱罢我登场
最后我们来说股市的风向标 AI 的进展。OpenAI 终于发布了 Sam Altman 提前造势的Magic，主要包括三个重点发布， ChatGPT 新 UI ，桌面版 GPT 以及最重要的新的多模态，几乎无延迟的多模态模型 GPT 4 O。当模型变得越来越复杂，新的 ChatGPT 用户界面变得更加简洁，交互体验实际上变得更加自然和简单。桌面版 GPT 实时在线，能随时帮你解决写代码、读图表等任务。且从演示图屏看上去，桌面板 GPT 可以直接通过视觉等方式读懂你的任务，这大大提高了端侧任务处理的想象力。最重磅的是新的模型 GPT 4 O，根据 OpenAI 的官方解释， O代表全知，是朝着更自然的人类与计算机交互迈出的一步。与现有模型相比， GPT 4 O的最大进步在于它可以实时对音频、视觉和文本进行推理。换句话说，它让 ChatGPT 实现了真正意义上的多模态交互。 发布会上， OpenAI 宣布 GPT 4 O 将免费向所有用户开放，而付费用户和企业用户可以抢先获得体验。在这次发布会之前，外界对 OpenAI 的颇多谣传也包括质疑，在这最重要的新闻发布时刻，这家公司没有推出 GPT 5，这引来了外界对其创新力的颇多怀疑。自 2022年底推出 ChatGPT 后，这家公司的用户量经历了大起大落，其全球访问量在 2023 年5月达到了 18 亿次的峰值。但是进入 2023 年下半年后，其用户量则有所下降，至今仍未追平去年5月的全球访问量峰值记录。目前从发布会的结果来看，实时语音视频交互震撼全场，直接进入了科幻时代，媒体动用经验、颠覆等字样形容。这次发布会后，重点是关注其用户量的增长情况。 消息面上，苹果即将与 OpenAI 达成协议，在 6 月份苹果举办的年度全球开发者大会上，苹果或将在 iOS 18 中引入由 ChatGPT 提供支持的聊天机器人，这或将对苹果的个人语音助理 Siri 带来颠覆性的影响。
你方唱罢我登场， OpenAI 刚刚发布完产品，谷歌 2024 年 i o 开发者大会就来了。本届大会的焦点将是人工智能，本届大会上谷歌到底放了哪些大招呢？让我们一起来看一下。1. 谷歌宣布推出 Gemini 1.5 闪电模型，该模型旨在兼顾快速和成本效益。2. 谷歌发布了由生成式人工智能支持的搜索引擎。3. 谷歌发布 AI 纹身图大模型，将推出 AI 视频生成模型，宣布推出全新的音乐工具。4. 发布第六代 TPU 芯片。总体来看，谷歌的后劲还是一如既往的足，从土壤到应用，谷歌拥有 AI 所需的一切。大模型有全球最大的数据来源，搜索流量，加上全球最大的客户群体，有自己的移动端操作系统和硬件，所以说只要肯投入，想输也难。
美股投资者信心强劲
我们回到大盘。美国银行在刚刚发布的全球基金经理月度调查中指出，今年 5 月份，出于对美联储即将降息的预期，投资者的风险偏好已达到 2021 年 11 月份以来的最高水平。这项对管理着 5, 620 亿美元资产的全球基金经理进行的调查发现， 82% 的受访者预计美联储将在下半年降息，而 78% 的受访者认为未来 12 个月不大可能出现经济衰退。 在资产配置方面，现金占资产管理的比重从前几个月的 4.2% 降到了4%，这也是三年以来的最低水平。股票敞口则上升到了 2022 年1月以来的最高水平。这些变化也反映出了投资者的信心非常强劲。高盛集团的最新分析表明，尽管美国股市当前的高估值反映出投资者的热情已经相当高涨，但这并不构成立即抛射的理由。尽管标普指数已经超出了高盛设定的 5, 200 点的年底目标，但是考虑到美国公司的强劲盈利和对通缩路径的信心，股市的基本面依然非常健康。好了，本期视频就到这里了，最后祝大家交易顺利，股市有风险，投资需谨慎，感谢您与我共度时光，希望有缘我们下次再见。
